許多人常聽到無論是銀行理專或是保險業務說：「這個商品每個月固定配息，利率比定存還好，而且還保本！」在低利率時代，這樣的說詞極具吸引力。然而，當你發現帳戶裡的本金開始縮水，才驚覺自己買的根本不是「存款」，而是盈虧自負的「投資型保單」。

最近金融消費評議中心發布了一則判決，114年評字第1045號，有一位民眾在銀行的理專推薦下，買了 A 人壽的好幾張「變額壽險」（即投資型保單）。民眾覺得當時理專說這東西「保本」、每月固定配息，比定存還好，所以才投入了大筆資金（台幣 454 萬 + 人民幣 105 萬）。結果後來發現這保單根本不保本，本金還變少了，氣得要求銀行退還所有保費 。讓我們透過這個案例，看懂金融消費爭議中的「證據」攻防戰。

案例回顧：數百萬養老金的保本夢碎

在這個案例中，申請人主張銀行理專在銷售過程中，未告知投資風險，並誘導其相信保單可以「保本」且「每月固定領息」。申請人表示，自己是在理專的引導下才完成投資屬性問卷，甚至指控部分問卷內容非本人填寫 。

然而，銀行端提出了強有力的反證：

• 投資屬性分析（KYC）： 紀錄顯示申請人透過手機網銀或親自簽名完成了風險評估，結果顯示其為「成長型」投資人，具備承受風險的能力 。

• 文件簽署： 申請人在「重要事項告知書」及「風險預告書」上簽名，文件上清楚載明「不保證投資收益」、「最大損失可能為零」等警語，文件上都有民眾親筆簽名，確認知道投資風險，且知道「不保證獲利」 。

• 售後電訪錄音： 最關鍵的一擊來自保險公司的電話照會錄音。當客服詢問：「投資標的過去績效不代表未來，您了解嗎？」、「本金可能受損，您了解嗎？」申請人皆回答：「了解」、「對」 。

投資型保單的績效「比定存好」是真的嗎？

投資型保單的組成結構包括保險和投資，其保費會被分離為兩部分：

1. 支付保險成本和費用，
2. 「分離帳戶」進行投資，其投資盈虧由保戶承擔並享有。

這種保單的關鍵結構包括分離的帳戶，即保障帳戶與投資帳戶、保費支出的分流、以及根據保戶選擇而投資的標的，而投資標的通常是基金，這時候一句耳熟能詳的廣告詞浮現，「投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書」，因此投資型保單一樣須承擔投資風險，盈虧自負。 

為什麼「理專業務說過的話」不算數？

很多民眾在爭議發生時，會強調「是理專口頭保證的」。但在法律與評議實務上，書面證據與錄音證據的效力遠大於口頭指控。

評議中心在判決理由中指出，基於「契約自由」及「契約嚴守」原則，只要雙方意思表示一致（簽名確認），契約即成立 。除非民眾能提出具體的客觀事證，例如理專的錄音、LINE 對話紀錄證明其保證保本，否則一旦你在寫著「盈虧自負」的文件上簽了名，又在電話中承認「知道風險」，事後要主張「被騙」是非常困難的。

投資型保單的 3 大迷思與陷阱

從本案可以歸納出常見的銷售爭議點：

1. 高配息不等於保本： 許多「類全委」保單有資產撥回機制（配息），但條款通常會註明「資產撥回來源可能為本金」。這意味著如果你領的息來自你的本金，你的帳戶價值就會下降 。

2. 忽視「契約撤銷期」： 收到保單的隔日起算 10 天內，是消費者的黃金反悔期。本案申請人錯過了契徹期限，且長期領取配息未有異議，被視為默認接受契約內容，竟然領了配息很久才來吵著要退錢 。

3. KYC 問卷隨便填： 為了買到高風險商品，有些民眾會配合理專在問卷上勾選「高風險承受度」。一旦發生虧損，這份問卷反而成為銀行證明「你有能力承擔虧損」的最佳護身符 。

投資有賺有賠，購買投資型保單需量力而為

投資型保單本身是中性的金融工具，適合能承擔風險且有保障需求的族群，也非常適合願意定期定額長期持有的族群，如果您追求的是「保本」，標榜「高配息」的變額壽險就要注意。下次遇到推銷，不妨要求將「保本保息」的承諾寫在紙上並蓋章。最重要的是，接到保險公司電話照會時，請誠實回答，如果聽不懂或發現與理專說的不同，請大聲說「我不清楚」，這才是保護您權益的最後一道防線。

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給保戶或業務的 3 個實用提示

1. 保戶注意 – 電話照會別敷衍： 保險公司打來的「售後電訪」不是例行公事，而是蒐證過程。如果在電話中對「不保本」、「盈虧自負」等問題回答「是/了解」，未來若以「理專沒說」為由申訴，勝訴機率極低。本案申請人就是因為錄音中承認知情而敗訴 。

2. 業務注意 – KYC 真實性： 協助客戶填寫投資屬性問卷（KYC）時，務必確保內容符合客戶真實狀況。雖然本案中銀行因程序完備勝訴，但若客戶能舉證理專「代填」或「教唆填寫不實內容」，業務員仍可能面臨重罰。

3. 權益提醒 – 善用 10 天契撤期： 收到紙本或電子保單後，務必在 10 天內詳閱條款。如果發現內容與業務員當初說的「保本」不符，請立刻行使「契約撤銷權」，這是無條件拿回全額保費的唯一機會 。

常見問題 (FAQ)

Q1：為什麼我都賠錢了，評議中心還不判銀行賠我錢？

A： 投資本來就有賺有賠。評議中心審理的重點不是「你有沒有賠錢」，而是「銀行有沒有騙你」以及「程序是否合法」。如果銀行已盡到風險告知義務，有簽名、有錄音，且商品符合您的風險屬性，投資虧損就必須由保戶自行承擔 。

Q2：理專當時跟我說「跟定存一樣」，我沒有錄音怎麼辦？

A： 這會非常不利。法律講求證據，若文件上白紙黑字寫著「不保本」，而您無法舉證理專有不當話術，通常會以書面契約為準。建議未來與理專溝通時，保留 LINE 對話紀錄或相關文宣作為佐證。

Q3：投資型保單的「配息」可能來自本金，這是什麼意思？

A： 意思是當投資績效不好，賺的錢不夠發配息時，保險公司會拿你原本存進去的錢（即本金）配發給你。這會導致你的保單帳戶價值，即本金越來越少，甚至影響未來的獲利能力。本案中電話錄音也特別確認了這一點 。

 

既然投資型保單跟投資商品一樣盈虧自負，為什麼要買投資型保單，什麼樣的族群可以考慮投資型保單呢？歡迎加入line@討論

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法條參考：

人壽保險單示範條款第１０條　契約撤銷權